실사(Due Diligence)의 종류와 목적

실사는 3가지 목적을 가지고 진행됩니다.

1. 대상 기업의 가치판단
2. 자산과 부채의 파악
3. 내부 통제 확인

대상 기업가치의 판단

M&A에서 가장 중요한 것은 대상 회사의 기업가치를 얼마나 합리적으로 판단했는가 입니다. 인수자는 기업가치의 합리성을 판단하기 위해 초기에 재무 실사를 진행합니다.

이 과정에서 회계 및 장부 상의 수치가 계약된 내용과 동일한지 증명할 수 있으며, 기업의 투명성을 제공해 M&A를 보다 원활하게 만들어 줍니다. 만약 기술 기반 기업, 스타트업 등 투자를 통해 성장한 회사의 경우 재무 이외의 기업가치를 판단하게 됩니다.

자산과 부채의 파악

기업이 보유하고 있는 부동산, 유가증권, 예금과 같은 자산이 실제와 일치하는 지 파악하는 과정입니다. 또한 재무제표에 기록되지 않은 개인부채(사금융)에 관한 사항도 파악해야 합니다.

이때 재무제표 상의 자산과 부채만 거래 대상으로 볼지, 사업 과정에서 발생한 개인 부채도 기업의 부채로 볼 것 인지  등에 대한 사항에 대해 논의됩니다.

내부 통제 확인

내부 통제 확인 과정에서는 기업이 보유하고 있는 자산이 내부적으로 어떻게 관리되고 있는지 확인합니다. 또한 조직 내부의 소통, 고객 관리, 회계관리, 계좌 관리 등 내부 통제 규칙이 체계적으로 정비가 되어 있는지 확인합니다. 사전에 내부통제 규칙을 공유함으로써 업무의 효율성 제고와 매수자와 매도자 간 신뢰성을 확보할 수 있습니다.