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SI VS FI, M&A 시 기업을 바라보는 관점의 차이
M&A 시장에서 전략적 투자자(SI, Strategic Investor)와 재무적 투자자(FI, Financial Investor)는 각기 다른 목적을 가지고 기업을 평가합니다. 일반적으로 SI는 사업적 시너지
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2025년 03월 13일
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오는 3월 8일 토요일, JTBC에서 M&A를 주제로 한 드라마가 방영될 예정입니다. 이제훈 주연의 ‘협상의 기술’은 대기업 M&A 전문팀이 11조 원의 부채를 해결하기 위해 벌이는 협상 과정을 그린 작품입니다.
M&A는 기존 드라마에서 잘 다뤄지지 않았던 다소 무거운 주제이기 때문에 실제 관련 업계에서도 많은 관심을 받고 있습니다. 특히 M&A 전문가로서 스토리를 얼마나 이해하기 쉽게 풀어낼지, 그리고 현실과 얼마나 맞닿아 있을지가 주요 관전 포인트가 될 것으로 보입니다.
첫 방송 전, M&A 전문가의 시선에서 ‘협상의 기술’의 주목할 만한 부분을 현실과 비교하며 살펴보겠습니다.
드라마에서 윤주노(이제훈)는 ‘협상계의 백사(白蛇)’라 불릴 만큼 치밀한 분석력과 냉철한 판단력을 갖춘 인물로 그려집니다. 흔히 알고 있는 MBTI에서 T(이성) 지수가 높은 성향으로 묘사됩니다. 그러나 현실의 M&A 협상가는 단순히 계산적이고 냉철한 면모만으로 업무를 진행하지 않습니다.
실제 M&A 전문가는 기업 가치 평가, 인수 후보 탐색, 협상 전략 수립, 법률 및 세무 검토까지 폭넓은 영역을 조율하는 다재다능한 전문가입니다. 협상 과정에서는 숫자뿐만 아니라 기업의 배경, 대표자의 히스토리, 개인의 성향까지 고려해 상대에 맞는 소통 방식을 선택하는 것이 중요합니다. 따라서 현실에서는 T(이성) 지수가 높더라도 F(감성) 또한 적절히 섞여야 원활한 협상이 가능합니다.
드라마에서 등장하는 잠재 인수자 탐색, 재무제표 분석, 기업 실사 과정, 그리고 주관사 및 자문사의 역할이 어떻게 묘사될지도 기대되는 부분입니다.
M&A는 첫 단추를 잘 끼우는 것이 중요한데, 매각자와 인수자의 니즈가 맞아 첫 미팅을 성사시키기까지도 상당한 리소스가 소요됩니다. 또한 기업 실사는 법률, 회계, 세무, 운영, IT 등 다양한 측면에서 철저하게 진행되므로 실제 과정은 상당한 시간이 필요합니다. 드라마에서는 이 과정이 어떻게 그려질지, 빠르게 압축해서 표현될지 주목할 만합니다.
또한, 현실에서는 M&A 과정에서 외부 자문사가 주관사로 참여해 협상을 중간에서 주도하는 것이 일반적입니다. 하지만 드라마에서는 산인그룹 사측이 직접 협상을 주도하는 장면이 많을 것으로 예상됩니다. 실제 M&A에서는 주관사가 협상을 조율하는 과정이 필수적이므로, 이를 어떻게 풀어낼지 기대되는 요소 중 하나입니다.
아직 방영 전이지만, 드라마적 연출을 위해 한 번의 미팅이나 협상으로 계약이 성사되는 장면이 나올 가능성이 있습니다.
그러나 현실에서는 M&A 협상이 짧게는 몇 주, 길게는 1년 이상 길어질 수도 있으며, 수십 차례의 미팅과 문서 검토 및 실사 과정이 필요합니다. 협상 과정에서 딜이 무산되는 경우도 많고, 계약서의 단 하나의 조항을 두고도 장기간 논의가 이어지곤 합니다.
특히 인수 후 통합(PMI) 과정까지 고려해야 하기 때문에 단순히 계약서 서명만으로 모든 협상이 끝나는 것이 아닙니다. 과연 ‘협상의 기술’에서는 이러한 현실적인 M&A 과정을 어떻게 풀어낼지 지켜볼 만한 포인트입니다.
M&A 전문가로서 ‘협상의 기술’과 같은 드라마가 제작되는 것은 반가운 일입니다. M&A는 기업의 성장과 생존 전략에서 중요한 역할을 하지만, 처음 접하는 기업들에게는 복잡하고 어렵게 느껴질 수 있는 분야이기도 합니다. 이번 드라마가 M&A의 세계를 보다 친숙하게 만들고 실제로 M&A를 고려하는 기업들에게 진입 장벽을 낮추는 계기가 되기를 기대합니다.
드라마의 설명처럼 M&A는 협상의 연속입니다. 전문적인 지식과 전략이 필수적으로 요구되며, 이를 위해서는 경험이 풍부한 M&A 전문가와 협업하는 것이 선택이 아닌 필수입니다. 모멘스는 M&A의 복잡한 과정 속에서 든든한 조력자로서, 기업들이 최적의 의사결정을 내리고 성공적인 딜 클로징까지 도달할 수 있도록 함께하겠습니다.
M&A 시장에서 전략적 투자자(SI, Strategic Investor)와 재무적 투자자(FI, Financial Investor)는 각기 다른 목적을 가지고 기업을 평가합니다. 일반적으로 SI는 사업적 시너지
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