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커브아웃 딜, M&A 관점에서 본 중요성

2024년 10월 10일

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커브아웃 딜은 M&A(인수합병) 시장에서 기업이 특정 사업 부문이나 자산을 독립적인 회사로 분리한 후 매각하는 거래 방식입니다. 이 전략은 기업이 핵심 역량에 집중하고 비핵심 자산의 가치를 극대화하는 데 중점을 두고 있으며, 최근 경제적 불확실성이 커짐에 따라 기업들이 자산을 효율적으로 관리하고 재무 구조를 개선하기 위해 적극적으로 활용하고 있습니다.

특히 비핵심 사업 부문을 매각함으로써 자본을 확보하고 핵심 사업에 대한 집중도를 높이는 전략은 점점 더 중요해지고 있습니다. 커브아웃 딜은 또한 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공하여 성장 가능성이 높은 사업 부문에 대한 직접적인 투자가 가능하도록 합니다. 이러한 경향은 많은 기업들이 커브아웃 딜을 통해 경쟁력을 유지하고 있으며, 이는 기업의 장기적인 성장 전략에서도 중요한 역할을 하고 있습니다.

커브아웃 딜이란?

커브아웃 딜은 일반적으로 기업이 특정 사업 부문을 평가하고 이를 독립적으로 운영할 수 있는 구조를 마련한 후 매각하는 과정을 포함합니다.

첫 번째 단계에서는 기업이 어떤 부문을 분리할 것인지 결정하고, 해당 부문의 시장 가치와 성장 가능성을 평가합니다. 이 과정에서 기업은 비핵심 사업 부문이 핵심 전략과 맞지 않거나 성장이 둔화된 경우 이를 고려하게 됩니다.

두 번째 단계는 분리된 사업 부문을 독립적인 회사로 구성하는 것입니다. 여기서는 사업 모델을 재정립하고, 인력과 자원을 재배치하여 독립적인 운영이 가능하도록 합니다. 마지막으로 기업은 매각 전략을 수립하고 잠재적 인수자를 찾아 거래를 진행합니다. 이 과정에서 기업은 분리된 사업 부문이 독립적으로 성공할 수 있도록 하는 방안을 강구하며, 투자자들에게 매력적으로 보이도록 전략을 세워야 합니다.

커브아웃 딜의 장점

커브아웃 딜은 기업과 투자자 모두에게 여러 가지 장점을 제공합니다. 기업은 비핵심 자산을 매각함으로써 자본을 확보하고, 핵심 사업에 대한 집중도를 높일 수 있습니다. 이는 기업의 재무 구조 개선뿐 아니라 운영 효율성을 극대화하는 데 기여합니다.

또한 독립적으로 운영되는 사업 부문은 더 큰 성장 잠재력을 가지게 되며, 시장에서의 경쟁력을 높일 수 있는 기회를 제공합니다.

예를 들어, IBM의 PC 사업부 매각은 IBM이 IT 서비스와 솔루션에 집중할 수 있게 하였고, GE는 다양한 사업 부문을 매각하여 항공 및 에너지 분야에 집중함으로써 경쟁력을 유지하게 되었습니다. 이러한 사례들은 커브아웃 딜이 기업의 전략적 결정 과정에서 얼마나 중요한 역할을 하는지를 보여줍니다. 결과적으로 커브아웃 딜은 M&A 활동에서 기업이 더 효율적으로 자산을 관리하고, 시장에서의 위치를 강화하는 데 기여하는 필수적인 전략으로 자리 잡고 있습니다.

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