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‘가치를 높이고 파는 법’ – 턴어라운드 후 매각 성공하기

2025년 07월 18일

경영 상황이 어려울수록 M&A는 당장의 출구처럼 느껴질 수 있습니다. 그러나 재무적 이점이 부족한 시점에서의 매각은 대부분 최선의 선택이 되기 어렵습니다.

그 이유는 명확합니다. 미래 성장 가능성을 중점으로 보는 투자와 달리, M&A에서는 현재 실적을 기준으로 가치를 평가하는 경향이 있기 때문입니다. 수익성과 외형이 충분히 뒷받침되지 않으면, 원하는 가치로 거래가 성사되지 못할 가능성이 높습니다.

따라서 현재 매출 규모가 작거나 실적 하락을 겪고 있는 기업이라면, 당장의 매각을 서두르기보다는 실적 개선의 흐름을 먼저 만드는 것이 전략이 될 수 있습니다. 이번 콘텐츠에서는 수익성과 매출 흐름을 개선해 기업 가치를 높인 실제 딜 클로징 사례를 소개해드립니다.

당장의 매각 추진이 아닌, 턴어라운드 후 매각 제언

A사는 디저트 소비자들 사이에서 큰 인기를 얻으며 빠르게 인지도를 쌓아가던 브랜드였으나, 매각을 의뢰한 당시 희망 가격을 시장에서 인정받기엔 매출 규모가 부족한 상황이었습니다.

모멘스는 A사의 밸류를 극대화하기 위해 기업 가치를 충분히 제고한 뒤 시장에 나서는 것이 유리하다고 보았습니다. 따라서 당장 매각을 진행하기보다는, 매출 볼륨을 목표치만큼 확대한 후 매각을 본격적으로 추진하는 방향으로 논의가 이루어졌습니다.

외형 확대 후 딜 클로징까지

A사는 운영 효율화와 신제품 출시를 통해 매출과 영업이익이 증가했고, 사업 현황에 대해 지속적인 커뮤니케이션을 진행한 모멘스는 이를 매각 적기로 판단했습니다. 이에 A사는 모멘스와 정식 자문 계약을 체결하고 매각 절차에 돌입했습니다. 모멘스는 잠재 인수자 발굴부터 재무자료 정비, 딜 구조 설계까지 빠르게 협상에 착수해, 증가한 실적을 바탕으로 유리한 조건의 거래를 성사시켰습니다.

특히 일반적인 카페 브랜드 대비 뛰어난 성장세를 보이며 자연스럽게 매각 가능성이 높아졌고, 복수의 인수 후보로부터 LOI(의향서)를 확보하는 데 성공했습니다. 협상 과정에서도 매출 성장세가 지속된 덕분에 최종적으로 매도자의 기대에 부합하는 조건으로 거래를 성사시킬 수 있었습니다.

M&A는 설득 가능한 숫자들을 준비하는 과정

모든 숫자가 완벽할 필요는 없습니다. 오히려 인수자는 ‘이 기업이 특정 시기에 왜 어려웠고, 어떻게 회복 중인지’에 대한 구체적인 배경과, 수치로 확인 가능한 성장세를 중요하게 생각합니다. 예를 들어, ‘2023년까지는 적자였지만, 2024년부터 불필요한 지출을 줄이고 새로운 고객 기반을 확보해 수익이 빠르게 증가했다’는 명확한 설명과 지표가 함께 제시된다면, 인수자는 과거 실적 부진이 있었더라도 이를 충분히 납득할 수 있습니다.

따라서 모멘스는 매각 가능성을 극대화하기 위해 잠재 인수자를 설득할 수 있는 숫자들을 함께 준비합니다. 기업의 성장성과 거래 타이밍, 그리고 밸류업을 다각도에서 반영한 최적의 매각 전략을 설계합니다.

A사의 사례처럼, 더 높은 밸류를 인정받기 위한 지표 개선을 제안하고 인수자에게 실질적인 성장 데이터를 전달함으로써 성공적인 딜 클로징을 만들 수 있었습니다.

성공적인 매각을 원하신다면, 모멘스의 M&A 전문가와 무료 상담을 통해 최적의 전략을 찾아보세요.