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중소기업 M&A에서 대표자가 검토해야 할 3가지 사항
중소기업 M&A는 단순한 거래를 넘어서 철저한 준비와 전략적 사고가 요구됩니다. 매각을 고려하고 있다면, 매각 전 반드시 점검해야 할 중요한 요소들이
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2024년 11월 27일
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스타트업은 혁신적인 아이디어를 현실화하고 시장에서 빠르게 성장하기 위해 Seed, Pre-A, Series A 등 다양한 투자 라운드를 거칩니다. 하지만 이런 과정에서 창업자의 지분은 점차 희석되며, 외부 투자자들의 지분율이 커지게 됩니다.
이러한 지분 희석은 기업 매각(M&A) 과정에서 창업자와 투자자, 그리고 잠재적 매수자 간의 복잡한 협상 구조를 만들어냅니다. 특히 매각 조건이 투자 당시의 기업 가치보다 낮아지는 경우, 이해관계자 간 의견 차이를 좁히는 일이 큰 과제가 될 수 있습니다. 이번 글에서는 지분 희석이 이루어진 스타트업 매각의 현실적 도전과 해결 방안을 살펴보겠습니다.
스타트업 매각에서 창업자의 지분만을 매각하는 시나리오는 이론적으로는 가능하지만, 현실적으로 쉽지 않은 경우가 많습니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
결과적으로 매각 전체 과정에서 창업자와 기존 투자자들의 협력이 필수적입니다.
매각 과정에서 기업의 가치가 투자 당시보다 낮아질 경우, 투자자들의 동의를 는 과정이 매우 중요합니다. 투자밸류와 M&A 밸류에 괴리가 어느정도 존재하기 때문에 이를 해소하는 과정은 항상 어렵습니다.
위 과정에 대해 인수자가 모든 투자자를 만나 설득하는 것이 사실상 불가능하기 때문에 M&A 자문사는 꼭 필요합니다. 창업자의 경우도 마찬가지입니다. 재무와 시장 환경을 기반으로 투자자들을 설득할 논리 구조를 설계하는 것이 어렵기 때문에 M&A 자문사의 도움은 필수적입니다.
기업 매각은 창업자와 투자자 간 신뢰를 기반으로 이루어지는 복잡한 과정입니다.
특히 지분희석과 낮은 인수가라는 변수는 협상의 난이도를 높입니다. 하지만 명확한 설득 전략을 준비한다면 성공적인 매각을 이끌어낼 수도 있습니다.
모멘스투자자문은 투자 유치 이후 지분 구조가 복잡한 스타트업의 매각 과정을 체계적으로 지원합니다. 모멘스와 함께 매각 성공의 기회를 만들어보세요.
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